洁净室是什么？洁净室体系集成工程是什么？ 洁净室：将必定空间范围内空气中的微粒子、有害气体、细菌等微污染物扫除，并将室内洁净度、温度、湿度、压力、 气流速度与流向、噪音、电磁搅扰、微振荡、照度、静电等操控在某一需求范围内（ISO14644-1规范下的洁净度等级 区分为Class1-9，Class1洁净度最高），而给予特别规划的空间。由洁净室体系、洁净室工艺体系及二次配体系构成。 洁净室体系集成工程：供给洁净室工程项目规划及规划方案深化、收购、体系集成、二次配、运转保护等全方位一站式 洁净室体系集成全体解决方案。 洁净室有哪些功用？ 为高科技工业科研及出产过程发明安稳有用、参数受控的环境空间; 下降外部环境搅扰，确保高科技产品的良品率和安全性，是高科技工业不可分割的组成部分。
洁净室分类：工业洁净室、生物洁净室。工业洁净室及等级：以无生命微粒为首要操控目标，首要运用范畴包括半导体及泛半导体、新式显现、航空航天及其他 高端制作业，对无生命微粒操控规范严厉洁净度等级更高；工业洁净室的洁净度区分通过多年演化，正逐渐向世界规范 ISO14644-1一致，以每立方米空气中含0.1μm的微粒数量来区分洁净室等级。 生物洁净室及分类：以无生命悬浮微粒和微生物等生命微粒为首要操控目标，首要运用范畴包括生命科学、食物药品大 健康、医院手术室等范畴，关于微生物等生命微粒操控规范愈加严厉；细分为一般生物洁净室、生物安全洁净室。 一般生物洁净室：运用于大部分药品和生物制品、部分食物、保健品和医疗设备等的出产，内部一般坚持正压。 生物安全洁净室：有生物学安全要求的实验室或部分药品和生物制品（重组基因/疫苗制备等）出产，内部一般坚持负压。
开展史：我国洁净室工程职业发端于国防、 航天、原子能工业与科研，鼓起于变革开 放，于21世纪迎来加快开展期。 1965年：我国第一个洁净室由现我国 电子工程规划院规划并投入运用； 1980年代提速：我国生物洁净室建造 数量逐渐添加，并很多运用于日化职业， 制药职业、食物职业、无菌手术室等医 疗职业洁净室建造敏捷打开； 1990年代：我国大力开展微电子技能， 大面积洁净室的洁净度到达ISO4级， 部分区域到达ISO3级； 21世纪后：跟着我国工业晋级、制作强 国进一步推动，半导体及泛半导体、新 型显现、生物医药等国家战略新式工业 快速开展。2017年，洁净室商场规划 初次打破1000亿元；2019年，商场规 模到达1655亿元。
上游：竞赛充沛利好本钱操控。洁净室工业上游环节供货商较多，且大都产品为规范化产品，全体供给足够，不存在单一依靠状况，有利于本钱安稳。 下流：各运用范畴洁净度需求差异较大，高质要求促造价提高 。半导体职业洁净等级在Class1-8之间，其间，集成电路对洁净等级要求高，不低于Class3，其洁净等级取决于集成度， 集成度越高、线径越小、受相同粒径尘埃影响越大，对出产环境内各种目标要求越苛刻。 光电职业方面，以薄膜晶体管液晶显现器（TFT-LCD）为代表的新式显现出产工艺杂乱，对空气洁净等级、温湿度和防 微振等要求均更严厉，洁净等级在Class2-7之间。 如食物制作、药品、医学等职业对洁净度要求大多在Class5-9之间，低于集成电路和新式显现洁净度要求。 受下流高质量导向影响，我国洁净室工程单位造价由2015年0.48万元/平方米提高至2019年0.57万元/平方米。
洁净室运用于半导体、新式显现、生命科学、食物药品大健康及锂电池等其他高科技职业，下流运用工业规划扩展、本钱 开销添加，直接拉动洁净室工程商场需求。增量源自国产代替，存量源自既有产线技改。 半导体职业：洁净室首要运用范畴，国产代替继续推动。 全球商场：依据WSTS，2017-2021年，全球半导体工业商场规划/企业本钱开销别离由4122/956亿美元增至5559/1539 亿美元，CAGR别离达7.8%/12.6%。集成电路是半导体职业最首要的范畴，2022年，全球集成电路销售额在半导体行 业占比估计达84.2%； 国内商场：半导体职业国产化不断推动，2017-2021年，我国半导体工业销售额由5411亿元增至10458亿元，CAGR高 达17.9%。
新式显现职业：国内开展势头旺盛，工业固投继续添加。 从商场规划看，我国新式显现职业快速开展，京东方等本乡面板厂商兴起，三星等世界闻名大厂也在我国大陆建造高世 代面板厂。依据CCID和我国电子信息工业开展研讨院，2000-2020年，我国大陆LCD全球产能占比由0%攀升至50%。 2017-2021年，我国新式显现职业营收由2758亿元增至5868亿元，CAGR高达20.8%。 生命科学职业：生物医药职业迅猛开展，拉动配套基础设备需求添加。 从商场规划看，依据柏诚股份招股书，2022年我国生物医药商场规划达0.42万亿元，同比添加22.9%，2017-2021年 GAGR达18.1%。疫苗等生物创新药的工业化有望催化医药洁净室建造进入景气区间，估计生物洁净室职业有望步入快 速添加期。
食物药品大健康职业：食物、化学药品、医疗器械商场规划添加，洁净室开展机会明显。 从食物工业看，2021年，我国规划以上食物制作业经营收入到达 2.12万亿元，同比添加 8.5%； 从化学药品看，2022年，我国化学原料药出口量同比添加8.74%，出口金额同比添加24.04%；从医疗器械看，2022年，我国医疗器械营收约1.3万亿，同比添加12%。 锂电池、消费电子等高科技职业：方针与新商场推动战略新式职业开展，新增产线出资添加。 从锂离子电池看，我国已接连五年成为全球最大的锂电池消费商场。2021 年，我国锂离子电池商场规划约占全球商场 的 59.4%，我国企业在全球商场占有率也由 2016 年的 50%上升至 70%。 从其他高科技职业看，未来随同 5G、人工智能等新一代信息技能运用以及“十四五” 开展规划进一步施行，新材料、 绿色环保海洋配备等战略性新式工业要害中心技能创新运用，也将带动洁净室运用范畴进一步拓宽。
结合以上洁净室各下流范畴开展状况，经测算，中性景象下，我国大陆洁净室工程商场规划在2025年有望达3548亿元， 2019-2025年，商场规划CAGR有望达13.6%。 依据以下假定测算我国大陆洁净室工程商场规划：
（1）依据Omdia，2023和2024年，我国大陆集成电路本钱开支估计别离达204/252亿美元，2024年，本钱开支同比增速 估计23.5%。咱们假定，2025年，我国大陆集成电路本钱开支同比增速仍为23.5%，核算得到该年本钱开支为299亿美元。 依照1美元＝6.9105人民币换算，2023-2025年，估计我国大陆集成电路本钱开支别离1408/1738/2146亿元；
（2）依据屹唐股份招股书，集成电路制作范畴典型本钱开支中，厂房建造占20%-30%，其间，洁净室工程占50%-70%， 即洁净室工程投入占集成电路本钱开支比例为10%-21%。依据我国电子学会结晶技能分会，按惯例核算，洁净室在整个工 程项目投入中占比20%-25%，芯片厂洁净室出资比例占15%。咱们别离按保存、中性和达观三种景象，假定集成电路本钱 开支中洁净室分工占比别离15%/21%/25%，核算得到：三种景象下，2023-2025年，我国大陆集成电路职业洁净室工程市 场规划别离211/261/322亿元、296/365/451亿元、352/435/536亿元；
（3）依据我国电子学会洁净技能分会，2015年，我国洁净室工程商场规划算计768亿元，其间集成电路职业为97亿元，计 算得出集成电路职业占比12.7%。2017-2021年，我国半导体/新式显现/生物医药/医疗器械/锂电池职业商场规划CAGR别离 高达17.9% /20.8% /18.1% /19.5% /41.5%，结合其他下业商场规划增速高于半导体职业，咱们剖析集成电路洁净室市 场规划占比或许下降，别离按保存、中性和达观三种景象，假定集成电路洁净室占比别离12.9%/12.7%/12.5%。
归纳以上假定，测算得到：保存、中性、达观状况下，2023-2025年，我国大陆洁净室工程商场规划别离1637/2021/2495 亿元、2328/2874/3548亿元、2816/3476/4291亿元。依据我国电子学会，2019年，我国大陆洁净室工程商场规划为1655 亿元，保存、中性、达观状况下，2019-2025年，商场规划CAGR别离有望达7.1%/13.6%/17.2%。
我国洁净室工程职业快速扩张、转向价值竞赛。我国洁净室工程商场快速扩张。（1）企业数量端，2017-2020年，职业年新增企业坚持在2000家以上，在疫情冲击较 严峻的2020年，年新增企业也到达2339家；（2）商场规划端，2010-2019年，我国洁净室工程职业商场规划CAGR高 达19.7%。咱们以为：跟着疫情后经济复苏及国家工业晋级推动带动半导体、生物医药等范畴需求添加，估计洁净室工 程职业会坚持快速添加趋势。由价格竞赛转向以技能和服务为主导的价值竞赛。存量商场端，集成电路和新式显现等职业技能继续迭代，对出产环境 提出更高要求；增量商场端，国家“十四五”规划指出，开展壮大新一代信息技能等战略性新式工业。下流商场对高端 洁净室工程需求日益添加，技能和服务成为竞赛焦点。
洁净室工程职业头部企业具有工程规划才能、能到达高洁净度要求（>
ISO Class7），盈余才能强。职业端看，国内洁净室职业公司较多，竞赛剧烈，但从事高端洁净室工程企业较少，呈现出低端企业过剩、高端企业稀 缺的局势。公司端看，柏诚股份、十一科技（太极实业）、圣晖集成、我国电子工程规划院等企业把握高等级洁净室系 统集成解决方案，技能壁垒较高。 比方，圣晖集成具有ISO Class1等级洁净室施工才能和经历，2019-2022年，其主经营务毛利率为15.3%，高于其他5家 可比上市公司；柏诚股份是国内少量具有接受多职业干流项目的洁净室体系集成解决方案供给商之一，2022年，其主营 事务毛利率为14.7%，仅次于圣晖集成，高于其他4家可比公司。 从技能研制看：“小而美”企业新增专利数体现杰出 。我国电子工程规划院专利总数为193项，处职业头部。2013-2022年，柏诚股份、新纶新材、亚翔集成、圣晖集成等上市 公司新增专利别离为105/88/71/54项，体现亮眼，专利储藏有利于企业继续高质量开展。
从事务布局看：头部企业事务包括广泛，偏重半导体等高端制作业。柏诚股份、太极实业、圣晖集成等头部企业布局半导体、平板显现、生物医药等高端制作业，2022年，3家企业半导体 职业营收占比别离53.6%/43.6%/13.1%。
从下流客户实力看：各范畴闻名企业向洁净室工程头部企业集合。洁净室工程头部企业下流客户以IC半导体和光电面板等电子范畴闻名企业居多。以太极实业为例，其首要客户触及中芯 世界、台积电、LG等IC半导体和面板职业抢先企业。高端制作范畴洁净室工程具有洁净等级高、体系集成杂乱等特色， 因而客户集中度高、粘性大，倾向于与业界头部企业树立长时间合作关系。
（本文仅供参考，不代表咱们的任何出资主张。如需运用相关信息，请参阅陈述原文。）
